步长制药拟收购重庆两药企老板都是同一人

2019年01月24日 08:33:43来源：华龙网点击量：21007

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　　【中国制药网企业新闻】1月23日晚间，步长制药发布公告称，将收购重庆两家药企，其中一家的估值6200万元，增值率高达4833.57%，而另一家的估值为1800万元，增值率为276.14%。

　　值得注意的是，这两家药企均属于家族企业，其法定代表人，都是44岁的美女老板——刘莉。如果本次收购能够成功，刘莉及其家人或将获得近6000万元的回报。

　　步长制药收购重庆药企溢价高近50倍

　　1月23日晚间，步长制药(603858.SH)发布公告称，结合公司大健康战略，公司将涉足消毒产品领域的研发、生产和销售，拟对重庆市医济堂生物制品有限公司(以下简称“重庆医济堂”)、重庆市汉通生物科技有限公司(以下简称“汉通生物”)进行投资。

　　公告显示，步长制药拟以4960万元受让重庆医济堂原股东所持有的重庆医济堂80%的股权，同时以1440万元受让汉通生物原股东持有的汉通生物80%股权。投资总额共计 6400万元人民币。

　　按照这样的价格计算，在本次收购案中，重庆医济堂的估值为6200万元，而汉通生物的估值则为1800万元。值得注意的是，这样的估值，相比重庆两家药企原本的价值，溢价程度很高。

　　根据公告显示，截至2018年12月31日，重庆医济堂的总资产账面价值为497.86万元，负债账面价值为372.19万元，股东权益账面价值为125.67万元。而按照上述6200万元的估值，其增值率高达4833.57%。

　　而汉通生物，截至去年年底，总资产账面价值为756.47万元，负债账面价值为277.92万元，股东权益账面价值为478.55万元。而按照上述1800万元的估值，增值率为276.14%。

　　两家药企老板都是同一人

　　其中一家成立刚1年在亏损

　　这两家公司什么来历？

　　根据本报记者了解，重庆医济堂成立于2006年9月28日，注册资本为50万元，其法定代表人为刘莉。据介绍，重庆医济堂是一家专业生产和销售妇科产品和伤口消毒产品的药企，无论是从产品的品类、剂型、销量及口碑，目前均在重庆的消字号企业中排名。截至2018年年底，重庆医济堂的净资产为125.67万元，营收389.22万元，净利润为5.988万元。

　　而汉通生物则是去年1月3日成立的，注册资本为486万元，法定代表人依然是刘莉。截至去年年底，汉通生物的净资产为478.55万元，2018年营业收入为0元，净利润亏损7.453万元。

　　为何给两公司高估值

　　步长制药披露理由

　　那这两家公司为何能获得如此高的估值？

　　步长制药表示，对重庆医济堂的估值，属于投资价值，因此估值范围除了重庆医济堂全部资产及负债外，还包括步长制药收购该公司后产生的协同效应价值，主要是指步长制药在医药生产方面拥有的丰富经验、管理经验以及医药销售方面的市场能力和市场广度，应用到重庆医济堂后将增加该公司的经济效益和竞争力。

　　而对汉通生物的估值，则主要是因为该公司拥有与重庆医济堂相同的技术团队、研发人员及管理人员。虽然公司刚刚成立，但其经营管理主体在其经营领域是富有经营和成熟的。步长制药表示，经过分析，估值人员认为汉通生物未来经营收益及风险可以预测，因此采用收益法进行估值。

　　美女老板及家人

　　或将获利近6000万元

　　本报记者了解到，刘莉出生于1974年12月，目前只有44岁。她除了作为重庆医济堂及汉通生物法定代表人，还是这两家公司的自然人股东。而这两家药企的其他两位股东，也均为刘莉的亲属。其中，林良志为刘莉的丈夫，1970年出生。而刘一敬则为刘莉的弟弟，1981年出生。

　　根据重庆医济堂的实收资本明细来看，刘莉实缴出资25万元，占比50%，而林良志出资15万元，占比30%，刘一敬出资10万元，占比20%。如果按照这样的情况计算，如今步长制药以4960万元受让重庆医济堂80%，刘莉一家人将获利高达4920万元。

　　而根据汉通生物的实收资本来看，刘莉出资213.84万元，占比44%，林良志出资174.96万元，占比36%，刘一敬出资97.2万元，占比20%。按照步长制药以1440万元汉通生物 80%股权，相当于刘莉一家人将获利1051.2万元。

　　可以发现，在本次收购中，刘莉及其家人累计获利将高达5971.2万元。

　　双方目前正在洽谈

　　尚未签订具体收购合同

　　不过步长制药表示，由于收购事项尚在洽谈中，截至目前双方尚未签订正式收购合同，具体投资金额、付款期限、违约责任等均未确定；公司尚未在标的公司委派任何董事或高管，将在与有关方协商后以协商结果为准。公司将根据有关规定及时履行披露义务。

　　至于本次收购对于公司的影响，步长制药认为，目前新药上市普遍面临成本高、风险大、周期长等问题，而消毒产品面临此类问题的风险较小，另外消毒产品扩展销售较为容易。结合公司大健康战略，公司将涉足消毒产品领域的研发、生产和销售。

　　“本次收购符合公司战略，有利于整合资源优势，有利于公司的长远发展。”步长制药表示。

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