减税降费将执行利好小而美制药企业

2019年03月20日 11:23:36来源：中国制药网点击量：38219

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　　【中国制药网市场分析】据悉，2019年我国将重点降低制造业和小微企业税收负担，深化增值税改革，将制造业等行业现行16%的税率降至13%。这一政策将于4月1日起执行。业内认为，这一举措将利好制药工业，其中高毛利率、低净利率的企业拥有更高的业绩弹性，尤其对于经营进入拐点小而美的企业。

　　“我们企业规模虽然不大，享受到的税收优惠政策却不少。这次减税降费政策对我们企业来说，就是迎来了发展的春天。”有药企如是表示。

　　据了解，2018年以来，增值税政策等政策持续推进，给制药企业的发展带来很好的推动作用。

　　有药企表示，公司长期研发投入较大，生产设备更新换代快。2018年得益于研发费用加计扣除和高新技术企业所得税税收的优惠和支持，企业创新的活力和积极性不断提高。

　　“高新技术企业所得税优惠累计减免企业所得税额2.8亿元，研发费用加计扣除累计减免企业所得税2300多万元。” 该药企人员表示，随着今年减税降费政策即将落地，将为企业带来更多的利处。

　　还有药企仅用了3天左右的时间，就收到了3100余万元的退税款。公司人员表示，公司的资金来源有两条途径，一个是自有资金，一个是向银行贷款。在紧要关头，增值税期末留抵退税政策解了公司的燃眉之急，也让企业有了更多资金投入到研发。

　　业内认识分析认为，增值税为价外税，减税红利理论上由产品的供需双方共享，但执行层面上，企业减税获利的程度与对上、下游强势程度正相关。

　　例如，对于大部分具备竞争力以及小而美的制药工业企业而言，因其产业地位具备优势，减税后药企的含税收入与含税成本大概率不变，但不含税收入/成本大概率会有所提升。而实力较弱的中小型企业减税后会发生较明显的变化。

　　不过，业内也指出，虽然减税红利会显著增厚制药工业企业的毛利润，但企业也有可能被销售费用、研发费用稀释。

　　一方面，由于减税为一次性影响，制药工业企业可能将其投入长期费用。从长期来看，这笔投入会随着时间稀释。

　　另一方面，化学制剂、生物制品等研发型企业可能将减税红利投入研发费用，中成药等消费型企业可能将减税红利投入销售费用。

　　整体来看，制药企业即使减税并不直接进入净利润，如投入研发、销售等环节，也可促进加强研发、改善营销等，提升研发/经营质量。

　　据了解，2019年，随着医保控费、带量采购等措施的推进，我国医药市场格局发生了巨大的变革，过去重销售、轻研发的医药企业将面临较大的风险，为此，不少药企正调整战略，加强研发创新方面的投入，削减销售团队，减轻销售额比重，预计未来医药企业会将大笔资金投入到研发方面。

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