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　　近期，有机构统计了2019年66家中药上市企业毛利率情况。根据统计，66家中药公司中，有14家企业毛利率低于40%。另外，有8家企业毛利率则超80%，分别是奇正藏药、寿仙谷、济川药业、西藏药业、中恒集团、步长制药、龙津药业、上海凯宝。总的来说，就是12家企业及格，14家企业“拖后腿”，40家(近2/3)企业超标完成任务。下面，笔者就简单的梳理了前五家企业，跟大家一起分享一下他们为何能收获高盈利！
 

66家中药企业，8家企业毛利率超80%
 

　　奇正藏药 毛利率：87.15%
 

　　奇正藏药此前发布的业绩快报显示，2019年实现营业收入14.03亿元，同比增长15.62%，中药行业平均营业收入增长率为7.47%；归属于上市公司股东的净利润3.64亿元，同比增长14.27%。事实上，业绩的持久长跑和高比例的投资者回报，是奇正藏药在A股市场的两大明显标签。作为国内大型藏药生产企业，奇正藏药自2009年在深交所中小板上市以来净利润实现连续稳定增长。
 

　　业内认为，这一增长趋势主要得益于奇正藏药始终聚焦主业，紧跟市场需求升级战略规划。公司现拥有藏药品种55个，药品批准文号72个，涵盖骨骼肌肉系统、神经系统、消化系统、心脑血管、妇科疾患等领域的产品。在2019年，奇正藏药加快了新品拓展的力度，进一步从单一产品向疼痛品类管理过渡。除此之外，其还在产品以消痛贴膏为首的同时，组合青鹏软膏、白脉软膏、如意珍宝片多款产品，对骨骼肌肉疼痛领域进行市场细分，为医生和患者提供有临床价值和特色疗法的经典方剂。随着藏药产业链条的不断完善，奇正藏药正显示出广阔的发展前景。
 

　　寿仙谷 毛利率：84.38%
 

　　2019年，寿仙谷实现营业收入54,675.85万元，同比增长6.90%；实现归属于上市公司股东的净利润12,412.40万元，同比增长15.30%。其中，多项指标创上市以来新高。据了解，近三年寿仙谷营业收入85%来自于灵芝和铁皮石斛这两种名贵中药材研发的产品，作为公司核心产品的“寿仙谷牌破壁灵芝孢子粉、寿仙谷牌铁皮枫斗灵芝浸膏”已成功列入21世纪“中医药健康之路”重点推广产品。未来，随着品牌度进一步的提升，有望继续带动产品销量，增厚公司业绩。
 

　　济川药业 毛利率：84.00%
 

　　济川药业业绩报显示，2019年内实现主营业务收入69.4亿元，同比下降3.72%；实现归属于上市公司股东的净利润为16.23亿元，同比下降3.84%。这虽然是济川药业近3年来头次面临营收净利双降的局面，但整体上2019年其收入仍然在增长。目前，济川药业还围绕医药制造、产品研发、医药分销及零售、中药日化、中药保健、医药投资平台六大经营领域搭建的全资控股子公司，实现了从产品研发、生产、销售的产业链布局。
 

　　但需要注意的是，济川药业上市7年，几乎都是靠主力产品蒲地蓝消炎口服液、蛋白琥珀酸铁口服溶液打天下，轻研发做销售的经营战略也使企业面临产品结构老化风险，进一步加重拖累利润增长。不过有消息显示，济川药业已经开始有了新的转型动作，只是暂时还未见成效。
 

　　西藏药业 毛利率：83.55%
 

　　西藏药业2019年实现营收12.56亿元，同比增长22.20%；实现净利3.12亿元，同比大幅上涨44.86%。对于业绩大幅上扬的原因，西藏药业方面表示，主要是在报告期内新活素产品销售收入同比增长近50%。
 

　　据了解，新活素就是重组人脑利钠肽，在临床上主要用于穿治疗效果不佳的充血醒心力衰竭的急性期。西藏药业的新活素于2017年被纳入国家医保，并于去年11月份续约谈判成功，其医保支付标准为445元(0.5mg/瓶)。目前，除了大力发展主力产品外，西藏药业也在加速推进新产品研发。此前其在交流会上介绍了正在研发的重组人白细胞介素-1受体拮抗剂滴眼液项目的新进展。报告期内，公司启动Ⅱa期临床试验已完成80%研究病历入组；同时，根据新的注册审评要求和技术发展情况，进一步开展了新的新方法研究、工艺优化研究、质量相关研究。另外，西藏药业还表示，其滴眼液项目预期将于2020年完成Ⅱa期临床试验。
 

　　中恒集团 毛利率：83.47%
 

　　作为广西医药，中恒集团近年来正积极围绕医药产业链开展并购重组，加大外延式发展。尤其在2019年大招迭出：11月22日，中恒集团宣布与景峰医药进行战略合作，在原料药、化学药、仿制药领域布局相关项目；11月25日，中恒集团公告拟收购莱美药业股权，向生物医药领域布局拓展……
 

　　如今，中恒集团不止组建了专门的并购团队，还建立了涵盖中药、化药、生物药及细胞治疗产品等领域的并购数据库，正在努力实现从中药到创新药、从生产型向研发型的转型升级。其致力于打造“健康广西”千亿元产业的先锋队和主力军，在这一过程中其将继续加快创新药物、仿制药项目的引进、孵化和培育，全力打造大健康产业集群。
 

　　结语
 

　　当前，随着带量采购等多项国家政策的下发，大部分药品单价下降是趋势，而在这种趋势下一大批药企或将会被加速淘汰。企业要想不被淘汰，就要重视研发，要有持续不断的研发投入。而对于中药企业来说，除了中药创新外，化药、生物药的科研投入也要同样重视，才能不断发展壮大。