2023年，医药板块的机会看两大关键词

2022年12月21日 10:17:29来源：制药网点击量：44224

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　　【制药网市场分析】近期以来，医药板块活跃，特别是与镇痛解热类相关的个股持续大涨，虽然12月19日起医药生物板块掀跌停潮，板块内部已经出现分化，连涨多日的概念股如新华制药等普遍下挫，但在政策优化的背景下，医药行业低点已过，因此医药后市仍被业内看好。展望2023年，东吴证券在研报中认为，医药板块的机会看两大关键词，一是“抗疫”，二是“疫后”。

　　一方面，“抗疫”相关产品和抗感冒药物及其产业链仍有望受益，包括业绩确定性高的抗感冒类药物(含中医药)、零售药店、制氧机等家用器械、抗原检测等。东吴证券研报称，群众自我防护意识增强，药店渠道防疫相关药品需求增加。制氧机、抗原检测、疫苗序贯接种作为抗疫重要部分，相关标的也有一定程度受益。

　　另一方面，“疫后”有三条主线，一是疫情缓解后需求恢复的四类企业：以医疗服务、医美为代表的消费医疗，科研服务，临床CRO公司，以及出口导向性公司；二是“疫后”门诊和住院量回补，院内药械、IVD板块刚需放量。重点看好三个方向：围手术药品、体外诊断、高值耗材。手术恢复+重症增加，围手术药品三剑客麻醉+镇痛+肠外营养尤为受益。国产化学发光在DRGs背景下放量加速。此外，院内相关手术高值耗材将迎来高速发展；三是创新药板块。

　　东吴证券认为，受到XBI指数带动、多项政策利好、产品靓丽数据读出等利好催化，市场对创新药及产业链的关注度提升明显，公司中短期的催化剂都可成为潜在的拔估值因素。复盘发现：目前宏观政策及美联储加息预期空间有限，全球创新药投融资反弹趋势显现，医药政策边际转暖确定性增强，多指标预示创新药公司及其产业链公司将在2023年迎来大的Beta行情。

　　对于2023年的投资机会，有医药行业分析师也提到了创新药这一细分板块，其认为，无论是医保简易续约还是医保的重新谈判，政策对创新药的支持力度相对来说也较大，更为关键的是，经过过去一年多的调整，创新药领域目前存在较为明显的价值空间。

　　广发证券近期发布的研报中也指出，在新政策驱动下，医药创新升级成为行业和资本市场共识。高质量创新、国际化将成主旋律，中国已经诞生可以跻身全球创新药产业链的biotech(早期分子license out)，得益于国内基础科学的工程师红利，未来会越来越多，同时还需要企业具备全球开发甚至商业化能力。随着国内创新升级以及国际化，研发投入预计将会快速加大；在收入端受到国内医改深化的影响下滑之下，创新型企业的估值模式应作相应的调整。建议重点关注创新药企业的研发实力和成长趋势。

　　免责声明：在任何情况下，本文中的信息或表述的意见，均不构成对任何人的投资建议。

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