部分原料药景气度高，业内建议重点把握长周期机会

2020年03月13日 09:15:38来源：制药网点击量：33018

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　　【制药网市场分析】目前随着国内主要原料药生产地(包括浙江、山东、江苏、河北等)的企业开始有序复工复产，以及物流体系逐步恢复的背景下，我国原料药产业链地位凸显，受到业内的广泛关注。不过由于原料药种类比较多，景气度也有不同，业内建议重点把握长周期机会。

　　维生素

　　近期以来，维生素的用量有所提升，在复工延迟的情况下，市场供不应求，使得部分品种出现涨价的趋势。有证券人士指出，尤其是呈寡头垄断格局的中间体品种。以6-APA为例，近期，联邦制药、科伦药业、威奇达均将6-APA出厂报价提升至180元/千克，较此前的145元/千克提升约24.14%。

　　就维生素品种来看，VA和VE弹性较大。据了解，维生素A属于资金、技术高度密集的品种，近年来没有新进入者。国内企业为浙江新和成、浙江医药和金达威，维生素A行业CR4已经高达78%；同时随着维生素E行业格局进一步集中，已经进入长景气周期，维生素E生产核心原料包括柠檬醛(巴斯夫)、间甲酚(帝斯曼、浙江医药)，原材料供应收紧将推动价格上涨。

　　业内建议，重点关注新和成、浙江医药等。其中，新和成具备维生素A产能10000吨(具备柠檬醛产能8000吨)，维生素E产能40000 吨；浙江医药具备维生素A产能5000吨，维生素E产能40000吨。

　　抗生素

　　随着近日印度限制出口26种药物及中间体，可以看出，的抗病毒、抗感染及其他相关药物的需求或大增。而国内列出的抗疫指南推荐药物，使得相关药品厂家的需求也将增长。

　　业内认为，国内相关抗生素及中间体厂家的订单大幅增加，预计本次提价有望保持甚至继续，且将带动下游原料药进一步涨价，建议关注科伦药业、健康元、东阳光药、联邦制药、富祥药业。

　　其中，科伦药业、东阳光药等也是在产业链方面相对完善的企业。目前科伦药业的川宁项目营收已步入正轨，业内认为，公司在引入战略投资者后，将更加有利于提高资金利用率，而在抗生素产业链一体化领域的布局，使科伦成为了目前国内产业链较为完善的大型医药集团，将能够有效抵御原料药价格波动带来的风险。

　　2019年12月，东阳光药宣布公司与母公司附属宜都东阳光实业就宜昌东阳光生物科技订立出资协议，分别以现金出资2700万元及300万元，各占宜昌东阳光生物科90%及10%权益。

　　宜昌东阳光生物科技经营范围为研发、生产、销售医药中间体、精细化学品(不含危险化学品等)及相关技术开发、咨询、推广服务；货物及技术进出口业务(涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营)。

　　东阳光药表示，与宜都东阳光实业订立出资协议并设立宜昌东阳光生物科技，自主生产供应医药中间体，将有利于提高供应链安全、药品质量安全以及原料药和制剂综合竞争能力。

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