医药生物板块走强，券商看好中特估等三条主线

2023年09月13日 11:20:07来源：制药网点击量：40614

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　　【制药网医药股市】9月13日，医药生物板块走强，中证创新药产业指数随之盘中拉升翻红。截至11：04分，成分股中的智飞生物涨1.94%，微芯生物等纷纷跟涨。

　　券商研报指出，持续看好医药底部机会，看好“创新+出海、复苏后半程、中特估”三条医药投资主线。

　　主线一：创新+出海

　　创新是医药行业持续发展的主旋律。券商认为，差异化创新性品种比如BTK、HER2-ADC、 PD-1/CTLA-4等靶点创新药陆续进入商业化放量阶段；创新器械包括多个手术机器人产品等陆续获批上市。

　　国际化则是药企在国内医药市场“内卷”加剧背景下，打开成长的天花板，券商认为，创新药械出海有望持续渐入佳境。

　　就创新药出海来情况看，药企出海的方式有授权出海，也有自主走出去等。今年以来，已经有超20项国产创新药“出海”，涉及恒瑞医药、和黄医药、石药集团、君实生物、迈威生物、英派药业等众多创新药企业。这20项出海的案例张宝红，不乏交易总金额超10亿美元的合作。

　　例如，和黄医药1月宣布，其子公司和记黄埔医药(上海)与武田制药子公司达成独家许可协议，在除中国内地、香港和澳门以外的全球范围内进一步推进VEGFR抑制剂呋喹替尼的开发、商业化和生产，和记黄埔(上海)将获得总额高达11.3亿美元的付款，包括4亿美元的首付款以及潜在的监管注册、开发和商业销售里程碑付款，并外加基于净销售额的特许权使用费。

　　主线二：疫后医药复苏

　　随着疫情防控政策的放开，医疗活动逐渐恢复中。券商认为，C端消费性医疗复苏弹性较大，包括中药消费品、民营专科医疗服务、早筛等。院内药械需求复苏包括院内处方药、耗材、血制品、常规疫苗接种需求等；渠道端包括医药分销和药店复苏。

　　其中，民营专科医疗服务备受业内看好。企查查数据调研，私立专科医院每年破产重整数量由疫情前2019年的316家(占总数的3.7%)逐年增长到2022年的681家(占总数的6.2%)，年复合增长率20%。

　　在行业人士看来，民营专科包括眼科、康复、骨科、医学美容、儿科、牙科等领域存在未被满足的市场需求，发展空间较大，随着人口老龄化加剧，消费水平升级，将推动这些领域的创新与发展，赛道上的企业将面临的挑战是如何争夺客户和医疗人才。

　　主线三：中特估

　　新一轮国企改革持续深化，针对国资委提出的“一利五率”经营指标和“一增一稳四提升”总体目标，券商预计未来有望推进中长期激励，激活企业活力。

　　其中，中药是今年机构持续看好的布局主线之一。平安证券日前发布研报称，中药板块上半年整体业绩表现亮眼，从投资角度出发，医药是“中特估”核心主线之一，政策支持的中药板块值得重点关注。

　　免责声明：在任何情况下，本文中的信息或表述的意见，均不构成对任何人的投资建议。

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