寒冬过尽！券商：2024年医药板块有望逐步走出结构性牛市

2024年01月02日 14:19:21来源：制药网点击量：38692

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　　【制药网市场分析】回顾2023年的医药板块，可以说是挑战与机遇并存。挑战方面，受医药生物投融资遇冷、医药反腐力度加大、药械集采降价等方面的影响，部分药企利润端有所承压。不过，2023年国产创新药“出海”提速、国产ADC赛道不断升温、以GLP-1 受体激动剂为代表的减肥药研发火热、脑机接口产品成功进入人体试验阶段、AI 制药在 ChatGPT 成功背景下受到更高关注等，也给国内医药行业的发展带来了更多的可能。

　　展望2024年，不少券商认为医药板块寒冬过尽、破晓已至。预计2024年该板块有望逐步走出结构性牛市。

　　例如，东方证券2024年1月1日研报称，看好2024年医药投资潜力，建议关注医药行业创新与突破。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击；创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展；CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值。

　　中泰证券2023年12月25日研报也表示看好医药板块的结构性牛市机会，持续看好国产创新的升级与出海、出口制造的出清与回暖、消费医疗的升级与复苏。

　　兴业证券2023年12月研报指出，当前医药板块攻守兼备，随着近期板块波动，估值性价比进一步提升，继续看好2024年投资机会。继续重点推荐创新主线方向，关注创新药、创新器械、CXO等赛道。建议关注中国医药生物产业国际化全面升级下的新投资机遇。

　　中信证券在2023年12月也表态认为，市场预期已见底，2024年行业有望回暖，并持续看好创新和出海两条主线。建议围绕三条主线布局：出海破局，强化走出国内竞争的新增长空间模式；行业反腐后时代，洗牌加速下拥有核心产品竞争力和商业模式受益的企业；围绕“爆款产品”取得突破，进入回报期的企业。

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　　总的来看，券商对2024年医药板块的行情仍表示认可，尤其是药企的创新和出海方面被普遍看好。

　　从2023年国产创新药出海的情况来看，这一年可以说是创新药出海“大年”。虽然期间不乏加科思等在内的多家创新药企的License out项目终止，但整体的国产创新药出海势力依旧强劲。有数据统计显示，截至2023年12月18日，2023年国内共发生近70笔创新药license out交易，已披露交易总金额超过350亿美元。仅在2023年10月以来，就有百利天恒BL-B01D1、翰森制药的HS-20089和HS-20093等国产药宣布出海。

　　从出海的药品来看，2023年，国产ADC被跨国药企盯上的频率比较高。数据统计显示，2023年前11月，中国创新药行业共发生36起对外授权事件，其中有12起为ADC对外授权。据悉，跨国药企频频扫货中国ADC的背后，与ADC市场前景广阔相关。数据显示，在国内，2024-2030年，ADC药物市场规模复合增长率为25.71%，预计2024年国内ADC药物市场规模将达到74亿元人民币，到2030年，该市场更有望达到292亿元人民币。

　　免责声明：在任何情况下，本文中的信息或表述的意见，均不构成对任何人的投资建议。

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