上周，三家药企按下IPO“终止键”！该企业学术推广费或存持续增加风险

2024年01月22日 13:09:16来源：制药网点击量：42632

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　　【制药网医药股市】1月19日晚，又有两家IPO申报企业审核终止，分别为上交所科创板的诚捷智能，及深交所创业板的欣捷高新。其中欣捷高新是一家医药企业，其主要从事化学药品制剂、化学原料药及医药中间体的研发、生产及销售，并对外提供技术服务。截至招股说明书签署日，欣捷高新持有药品注册批件11个和已批准在上市制剂使用的原料药备案登记号15个。

　　据了解，欣捷高新于2023年6月递交招股书，准备在创业板上市。本次冲刺上市，欣捷高新计划募资12亿元，将用于特色制剂产业化基地建设项目、总部及研发管线平台建设项目、高端化学原料药产业化基地、欣捷信息化系统建设项目等。

　　从财务数据看，公司成长性不可谓不高，报告期(2020年到2022年)公司营业收入的复合增长率达111%，扣非净利润的复合增长率达到112%。

　　根据数据显示，2020年、2021年、2022年和2023年上半年，欣捷高新的营收分别为6597.24万元、1.08亿元、2.83亿元和3.53亿元，净利润分别为1395.49万元、2568.95万元、6152.43万元和1.06亿元，扣非后净利润分别为1360.05万元、2196.91万元、6117.87万元和1.04亿元。据悉，2020年、2021年，欣捷高新的主营业务收入主要来源于化学原料药及医药中间体业务，2022年度和2023年上半年主要来自化学药品制剂业务。

　　但与此同时，欣捷高新的销售费用也较高。报告期内，该公司的销售费用分别为98.52万元、1364.14万元、1.16亿元和1.63亿元，占营业收入的比例分别为1.49%、12.68%、41.02%和46.16%，该公司销售费用主要系学术推广费。

　　欣捷高新在招股书称，学术推广费主要是其2021年开始化学药品制剂产品的销售，并持续加大销售推广力度。未来若公司合作的推广服务商的推广效果不达预期、市场竞争进一步加剧，其学术推广费可能存在持续增加的风险，进而将对该公司业绩造成不利影响。

　　业内表示，2020年，欣捷高新的学术推广费还是0元，到了2022年，该项费用增长到1.07亿元，占当期销售费用的93.99%，占同期营业收入近4成。而2022年，欣捷高新销售费用较2021年度增加了1.03亿元，增幅超过700%。在营收与利润飞速增长的同时，销售费用也出现激增，这也使得欣捷高新存在一定的风险。

　　根据梳理，上周被终止IPO的药企还有捍宇医疗、康亚药业。据悉，1月16日，上交所公告称，因捍宇医疗及其保荐人撤回发行上市申请，根据相关规定，上交所终止其发行上市审核。对于此次IPO，捍宇医疗原计划募资约17.22亿元，用于生产基地建设、研发中心建设等。

　　1月16日，北交所网站公布关于终止对康亚药业公开发行股票并在北京证券交易所上市审核的决定。公司原拟募集资金16,290.27万元，计划用于研发中心升级建设项目(含研发中心建设项目、多功能实验室项目)、创新药技术平台建设项目。

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