上市连锁药店普遍陷入“增收不增利”怪圈！机构：下半年有望现快速增长

2024年09月10日 09:43:35来源：制药网点击量：39174

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　　【制药网市场分析】在“跑马圈地”之后，今年上半年，上市连锁药店普遍陷入“增收不增利”怪圈。其中，漱玉平民、大参林、益丰药房、一心堂、健之佳、老百姓6家企业中，只有益丰药房一家实现归母净利润同比正增长，其他5家则均出现下滑。

　　数据显示，2024年上半年益丰药房实现营业收入约117.62亿元，同比增加9.86%；归属于上市公司股东的净利润约7.98亿元，同比增加13.13%。

　　2024年上半年，漱玉平民累计完成营业收入48.18亿元，同比增长13.08%；但归属母公司股东的净利润2419.53万元，同比下降82.60%。

　　大参林上半年实现营收133.45亿元，同比增长11.29%；但归母净利润同比下降28.32%，为6.58亿元。

　　一心堂上半年实现营业收入93.05亿元，同比增长7.26%；但实现归属于上市公司股东的净利润同比下降44.13%，为2.82亿元。

　　健之佳上半年实现营业总收入44.85亿元，同比增长3.40%；但归母净利润同比下降60.23%，为6287.93万元。

　　老百姓上半年实现营业收入为109.4亿元，同比增长1.19%；但归母净利润同比下降2.05%，为5.03亿元。

　　对于利润下滑原因，多家公司都提到新店及次新店占比较大，新店成长期使净利润承压。

　　例如老百姓在半年报中表示，上半年归母净利润同比下降2.05%，主要系新店数量增加，新店仍处于业绩成长期。

　　漱玉平民在半年报中分析称，2024年上半年医药零售行业面临市场规模下滑、门店经营困难、政策影响等挑战。

　　一心堂9月初在接受机构调研时曾表示，其对接的一部分药店确实出现持续月份亏损的情况，它们供应链上相比于头部连锁企业有差距，也就在市场变化中承受更大的压力。

　　根据数据统计，上述六家上市连锁药店门店总数已超7万家，其中，大参林、老百姓、益丰药房、一心堂分别拥有上万家门店。其中，大参林目前拥有16151家门店。老百姓共计14969家门店的营销网络，其中直营门店9923家、加盟门店5046家，2024年1至6月新增门店1625家。益丰药房门店总数14736家，其中今年上半年新增门店1575家。一心堂共有门店11291家，其中2024年1至6月，新开业门店数量为1317家。漱玉平民共拥有门店8247家。健之佳，门店规模达5444家。

　　有机构表示，2024年上半年消化前一年同期高基数，且二季度各地药品比价政策实施，对各药房整体毛利率有所影响，带来药店板块增收不增利。但是该机构指出，未来处方外流与药店内生外延扩张仍将推动行业稳健增长，展望2024年下半年，药店板块将继续保持较快增长。

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