该药企二次“甩卖”中外合资药企股权，业绩承压下的断臂求生？

2025年04月17日 13:38:06来源：制药网点击量：34009

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　　【制药网企业新闻】近日消息，达仁堂公告称，拟16.23亿元将其所持有的中美天津史克制药有限公司(以下简称天津史克)12%的股权分别转让给赫力昂(中国)有限公司和Haleon CH SARL。交易完成后，达仁堂将退出天津史克的股东行列。根据公司初步测算，该项交易预计将为交易当期带来15.4亿元的投资收益。

　　公开资料显示，天津史克是一家中外合资药企，旗下拥有新康泰克、芬必得、百多邦、肠虫清等国内市场熟悉的OTC药品。2024 年度，该企业营收 35.59 亿元，净利润 7.11 亿元，截至年底总资产 27.53 亿元，净资产 10.72 亿元，评估增值率 831.85%。

　　达仁堂是天津史克的老股东之一，曾从中获益颇多。数据显示，2018年至2023年期间，天津史克的净利润合计超过38亿元，达仁堂从中获取约10亿元权益净利润。其中仅2023年就获得2.45亿元投资收益，占公司当年净利润的25%。

　　对于此次“清仓式”退出，达仁堂称符合公司聚焦主业的发展思路，有利于增加公司现金流入，交易获得的资金可用于公司业务扩张，包括但不限于有战略意义标的并购项目、研发项目、新品开发与市场拓展项目、营运资金及一般公司用途等等。

　　实际上，达仁堂自2024年就开始出售股权，当年9月份，公司出售了天津史克13%的股权，交易对价为17.59亿元，处置收益17.10亿元，税后净利润14.5亿元。加上本次出售股权，两次交易进账 33.82 亿元。

　　除了剥离天津史克，公司还在退出医药商业业务。2024年9月，达仁堂出售专营医药商业的子公司天津中新医药有限公司(简称“天津中新”)的全部股权，以增资形式接手天津中新股权的是天津医药集团的子公司津药太平医药有限公司，目前，达仁堂转为持股津药太平43.35%股权。

　　多次动作的背后，分析认为主要和公司的业绩承压有关。2024 年年报显示，达仁堂营收约 73.07 亿元，同比下滑 11.14%；归母净利润 22.29 亿元，同比增长 125.94%；扣非净利润 7.46 亿元，同比下滑 21.62%。公司主营业务表现低迷，工业板块收入44.91亿元，较上年减少4.37亿元，商业板块收入31.13亿元，较上年减少6.49亿元。其核心产品如速效救心丸、安宫牛黄丸、通脉养心丸等均销量下降，扣非净利润同比下降21.62%至7.46亿元，可见主营增长乏力。

　　目前，公司业务涵盖中药全产业链，覆盖中药材种植、中药材贸易、中成药研发生产及销售、中药饮片生产销售、医药商业物流、药品零售、化学原料及制剂、生物医药、营养保健品的研发生产销售等众多领域。

　　进入2025年，公司表示将持续落实推动“营销创新、科研创新、提质增效、管理升级、组织变革、文化聚力”六方面主题工作，着力提升品牌力、产品力、服务力。

　　截至4月16日收盘，达仁堂报收于30.1元，下跌1.21%，换手率0.65%，成交量3.66万手，成交金额1.10亿元。

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