年底药企收购行为频繁，“补短板、强协同”趋势明显

2025年12月15日 09:50:15来源：制药网点击量：31572

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　　【制药网行业动态】在行业竞争加剧的背景下，通过并购直接获取已验证的技术或产品，已成为企业追赶技术浪潮、弥补研发短板、快速构建竞争壁垒的“捷径”。12月以来，药企间的收购行为频繁，且体现出了一种明确的“补短板、强协同”趋势。

　　12月14日，佐力药业公告称，公司于12月12日与西藏未来生物医药股份有限公司及其两家全资子公司许昌未来制药有限责任公司和合肥市未来药物开发有限公司签署了《多种微量元素注射液资产组收购协议书》，拟以总价(含税)3.56亿元收购其多种微量元素注射液资产组(简称“资产组”)。

　　资产组的内容包括已上市品种“多种微量元素注射液(Ⅰ)”、“多种微量元素注射液(Ⅱ)”和在研品种“多种微量元素注射液(Ⅲ)”的研发/生产技术资料、上市许可、商标、专利、合同权利与义务、员工劳动关系等。

　　2025年12月13日，Sobi宣布收购Arthrosi Therapeutics，其核心痛风新药URAT1抑制剂AR882(Pozdeutinurad)处于三期临床，二期临床中表现出良好耐受性与优异疗效潜力，两项三期临床已提前完成入组，预计2026年读出数据。Sobi将支付9.5亿美元预付款和5.5亿美元里程碑金额，总计15亿美元。

　　Arthrosi是临床后期生物技术公司，致力于开发新一代URAT1抑制剂，其Pozdeutinurad已在两项3期临床试验评估，数据预计2026年上半年公布，获批后将为痛风患者提供新疗法。Sobi总裁表示收购可扩展痛风产品管线，Arthrosi创始人称期待与Sobi合作加速使命。

　　诺和诺德12月9日宣布，已完成对生物制药公司Akero Therapeutics的收购。诺和诺德以每股54美元的现金(总价值47亿美元)和一项不可转让的或有价值权(CVR)收购Akero所有已发行普通股及等价物。交易完成后，Akero成为诺和诺德的全资子公司。

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　　除了以上企业，在年底李氏大药厂、Mirum 制药、太龙药业、诺和诺德、辉瑞也在通过收购进行产业整合，及管线扩充。

　　业内分析认为，从整体来看，近期药企收购的资产呈现出一些鲜明共性，如追求“确定性”与“即时性”、强调整合后的“战略协同、交易规模相对审慎等。这表明行业已进入 "精准补位" 的战略升级时代。未来，除了产品本身，AI、精准医疗等创新技术也将逐渐成为收购首要目标；同时，里程碑 / CVR 等创新交易结构，也将使收购方与被收购方利益绑定不断加深，实现风险共担。

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