医药股突发跌停潮，投资者需要着眼于中长期

2020年02月11日 09:54:40来源：制药网点击量：40408

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　　【制药网医药股市】继上周五回落后，前期强势涨停的医药生物股，近日多股跌停，鲁抗医药、四环生物、太龙药业等股票封住跌停，申万医药生物板块跌幅1.28%，领跌沪深两市。

　　值得一提的是，北向资金在节后趁着上涨之机，加大了对医药生物股的减持力度。比如，华润三九在上周遭到北向资金连续减持，持股由节前的逾1亿股，减仓至7816.15万股。智飞生物、人民同泰、一心堂等股也遭到北上资金大幅净卖出。

　　据悉，当前，机构布局医药行业更倾向于选择长期向好的细分领域以及估值回落的高景气标的，同时关注其他被错杀行业。

　　业内表示，医药行业中的血制品领域长期利好，2020年后行业将迎来提价周期，相关行业股价有望复制2016年大幅上涨的走势。

　　但是也有业内人士表示，医药行业是长期稳健增长的行业。展望2020年，医药行业投资的根本逻辑和核心矛盾没有发生变化，即国内老龄化加深和健康消费水平持续快速提升，但基础医疗保险的收入支出增速逐渐放缓。

　　在目前这个特殊时期，医药作为必需消费品体现出较强的防御属性。但投资更多还是着眼于中长期，选股可集中在好的医疗器械、医疗服务、创新药、CRO等领域中的先进公司，因为其中长期确定性较高。分析人士指出，优质医药股的业绩具有确定性，受宏观经济的影响相对较小，医药板块相对于大盘会有不错的表现。

　　另外有分析人士表示：中药、血制品等短期有望直接受益。在新冠肺炎诊疗指南(第四版)中，明确了部分中成药的使用场景。在 NEJM 上发表的新冠肺炎文章显示，有 27% 的病人接受了静丙治疗，有利后续静丙的销售。防护用具和诊断试剂需求大，但是由于壁垒低，市场分散，受益不是很明显。疫苗行业有望长期受益。经过此次新冠肺炎的传播，公众对于流感/肺炎疫情的认知有望加深，对于后续疫苗，特别是成人疫苗的推广有积极的长期的影响。

　　市场估值对于疫情并未充分定价。一方面，北上资金对A股基本面充满信心，其持续流入对估值在交易层面起到缓冲作用。另一方面，宽松的政策环境对疫情冲击起到有效的对冲。

　　针对医药股近日市场表现，有业内人士也表示，医药股前期集体大涨，背后支撑因素更多的是概念炒作。“随着时间的推进，场内投资者会逐渐优化选择，没有业绩支撑或者单纯靠热点进行炒作的个股，股价终会逐渐回归理性。”

　　分析人士分析，随着疫情防控逐步深入，A股市场依然值得期待。医药行业可能出现分化，与疫情防控相关的公司，一季度业绩增速可能超预期。医药行业具有成长性。识别公司的成长性，可以通过三点来判断：行业和赛道足够大，这是先天决定一个公司是否可以在所在领域做大做强的基础;看公司现有产品和未来产品的市场地位，有老品种提供现金流、新品种拓宽市场的公司更容易稳健成长;看公司管理，有体系的公司治理和坚定的认可研发是公司自上而下发展的基石。

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