医药板块上涨，强势还能持续多久？

2020年04月27日 09:11:37来源：制药网点击量：46524

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　　【制药网医药股市】投资端，在A股各大主题行业中，医药板块上涨，收益颇丰。数据显示，2月3日至4月22日期间，申万生物医药指数上涨13.24%。从板块内部细分项看，表现有所分化，其中医疗器械表现亮眼，涨幅达到34.56%，化学原料药、生物制品次之，分别上涨21.30%、19.92%，而医疗服务、中药表现较差，涨跌幅分别为5.46%、-0.40%，化学制剂与医药商业表现居中，分别上涨8.13%、6.55%。

　　但是在行情上扬的同时，板块估值也水涨船高。医药板块的强势还能持续多久？医药板块细分行业众多，各细分板块的驱动逻辑与走势是否会出现差异？分析人士指出，国家对医药行业更加重视，促进行业步入高质量、补短板的发展阶段。另外，基于医药板块本身属性，在消费升级、科技创新和人口老龄化程度不断加深的大背景下，行业比较优势突出，景气度依然处于上升通道。

　　医药板块囊括众多子行业，尽管整体板块具备“长牛”属性，但不同子行业、同一子行业内的不同公司表现差异明显。对投资者而言，医药行业具有较高的专业壁垒，择股择时绝非易事，不如借道医疗主题基金，由专业的资产管理机构为自己捕捉医药板块的投资机会。建议投资者不要追涨杀跌，选择一只好的基金，慢慢变富才是比较好的投资秘诀。

　　据悉，医药板块自2019年初以来一路振荡上扬，近期已回到五年多来的相对高点。数据显示，截至2020年4月22日，医药板块市盈率为54.81，十年平均值为39.40，板块估值或已达相对高位。研究人士指出，“目前的估值处于合理偏高位置，但医药行业的业绩与景气度依然处于上升通道。”

　　业内认为，医药行业未来还有30年的“光阴”(景气度)。逻辑是，人口数目会继续增加，这代人的平均寿命至少也会比现在更长。与此同时，这代人的生活水平会越来越高。此外，收入上，未来30年大家的收入不会比现在少，医疗的支出是成倍地增加。“我们判断，围绕这三种病展开业务的医药公司，未来还有100倍-500倍的增长。”

　　投资医药行业，核心还是要抓住三个病：糖尿病，心血管，高血压病。现在这三个病都能控制、治好，目前市场上也有阻止上述三种病带来并发症的产品。抓好主要矛盾，就已经能赚医药消费行业70%的利润了。此外，医药生物是大的方向，现在已经非常热，但是值得注意的是，估值偏高，风险较大。

　　另外有人士指出，医药板块配置更关注医药领域未来长期主线，目前政策强调补齐公共卫生短板，同时继续推进集采、加大国产化推进力度和创新药扶持力度，预计国内有望围绕医防结合、分级诊疗、应急机制、互联网医疗等方向推进医疗系统改革。因此长线逻辑看，可继续关注生物医药主题基金配置价值。

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