2021年医药行业业绩确定性高，迎来加仓时机

2021年03月29日 10:17:07来源：制药网点击量：39270

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　　【制药网市场分析】 2021年Q1 医药行业业绩增长符合预期，业内预计2021 年一季度很多医药细分板块业绩将出现显著反弹，如CXO、医疗服务、生长激素等细分赛道一季度业绩增速有望达到较高水平。业内表示，2021年业绩确定性高，迎来加仓时机。

　　以CXO为例，订单需求持续旺盛，预计药明康德、泰格医药、凯莱英等公司2021Q1 业绩增速均维持在约50%水平；而九州药业、昭衍新药、药石科技、博腾股份等公司有望实现更快增长。下面，我们一起看看药明康德、泰格医药、凯莱英这三家企业相关发展情况。

　　药明康德

　　药明康德，拥有全产业链、客户资源等多种优势于一身。根据公司2020年业绩快报，2020年实现收入165.4亿元，同比增长28.5%，实现归母净利润29.6亿元，同比增长59.6%。兴业证券预测药明康德2021年收入增速将有望保持30%以上。

　　药明康德具有研发能力强、拓展业务范围快速、成本低等优势。据了解药明康德目前承载了来自全球30多个国家的4100多家活跃客户伙伴的研发创新项目，在中国、美国和德国等地拥有29个研发生产基地和分支机构，在全球拥有约21900名科学家和技术人员，员工总数达到26240名。公司拥有一体化服务模式和开放式平台模式，建立了整个新药研发产业链服务平台，基于业内技术实力与服务能力，为客户提供一体化研发生产服务。

　　另外，药明康德从成立开始就不但通过收购并购的方式补充自身实力，拓展业务范围，不仅仅满足于国内，早早的就参与到了全球化竞争中。

　　泰格医药

　　泰格医药成立于2004年，通过自建与并购持续拓宽服务边界，已发展为综合性临床 CRO(Contract Research Organization)服务平台，能够为客户提供药品和医疗器械等临床研究一体化的服务，主要包括临床试验技术服务(I-IV期药物临床研究、BE临床、医学注册等)与临床相关服务(数据管理与统计分析、SMO、实验室服务、影像分析等)。

　　泰格医药自2012年上市以来，公司人员增长7倍，收入增长10倍，净利润增长13倍。根据泰格医药1月27日晚间发布的业绩预告，预计2020年度归母净利16.83亿元-18.10亿元，同比增长100%-115%。

　　分析人士表示，“虑到公司投资收益增长迅速，业绩改善确定性高，国际化布局打开成长空间，我们上调公司20-22年EPS至1.99/2.44/2.82元(原值为1.79/2.05/2.63元)，分别同比增长107%/22%/16%，对应20-22年PE为86/70/61倍，维持‘买入’评级。”

　　凯莱英

　　凯莱英作为一家覆盖美国前五大制药公司从临床到商业化CDMO服务的公司。公司财务数据不断向好。数据显示从2011年至2019年，凯莱英营业收入年复合增长率25.26%，从4.06亿元增长至24.6亿元；归母净利润年复合增长率30.7%，从0.65亿元增长至5.54亿元。2020年上半年，公司营业收入和净利润分别同比增长15.81%和37.63%，为12.66亿元和3.16亿元，保持了持续性的高增长。

　　据了解，凯莱英目前已经建立起系统完善的cGMP标准质量体系，总部及子公司多次零缺陷通过美国FDA审查，核心子公司吉林凯莱英还顺利通过了澳大利亚TGA和韩国MFDS的GMP现场审查，标志着在质量体系上与国际接轨。另外，公司客户资源丰富，订单获取能力强且临床项目储备丰富。数据显示截至2019年底，公司在国内外拥有的中小创新药客户已经拓展至600余家，活跃客户400余家，2019年生产订单客户129家。

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