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“降药价”成政策主基调 2021年建议围绕三条主线布局医药

2020年12月30日 09:58:47来源:制药网点击量:37242

赛多利斯

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  【制药网 医药股市】当前,国家医保目录已经公布,本次医保目录调整有119种药品谈判成功,谈判成功率为73.46%。谈判成功的药品平均降价50.64%。随着一致性评价、药品集采、医保谈判等医药政策的推进,医改将进入深水区。2021年,业内普遍认为医药行业基本面将回归改革新常态,在此背景下的医药股的黄金赛道也更引人注目。
 
  2021年,医药股的黄金赛道在何方?渤海证券研究报告建议,2021年,可自上而下甄选顺应政策走势的医药行业个股。集采趋势下,普通仿制药已进入微利时代,创新药、首仿药、难仿药将成为企业寻求突破以及长期生存的着力点,长期看好具备原料药制剂一体化、产品集群优势的仿制药龙头企业以及核心研发管线丰富、进度先且竞争格局较优的创新药企业。
 
  国金证券医药健康研究中心认为,在新的格局背景下,消费、创新、制造三条主线将延续,本土、出海两个维度层层突破。其中在创新类主线上,创新药、创新疫苗、创新器械等高壁垒产品,国内市场有望延续高增速和演绎进口替代逻辑。接下来两年,中国创新药海外临床进入兑现期,出海虽困难重重,但值得期待,时间点明确。同时作为创新产业链外包服务方的CRO也会受益于产业景气周期。
 
  首创证券认为“供给侧改革”和“降药价”是近年来的政策主基调。2021年,建议围绕三条主线布局医药:寻找政策免疫品种、大创新和自主器械,守正明年医药投资。其中在集采政策影响下,政策免疫药械产品优先推荐血制、疫苗等生物制品细分行业。在血制品选股方面,该证券建议关注采浆增量,兼顾产品线广度,优先推荐新设浆站获取能力强、存量浆站内部挖潜空间大的天坛生物和并购动作的双林生物;疫苗方面建议关注大品种和研发能力,尤其是肺炎疫苗、HPV 疫苗等,推荐智飞生物、康泰生物、万泰生物。大创新主线上,医药创新产业链进入天时地利人和的黄金时代,建议战略性长期配置CXO行业,重点配置行业头部公司。
 
  创新药研发有研发投入大、周期长、失败风险高的特点,对此首创证券认为创新药投资要平衡风险和收益,应从公司的管理和研发团队(是否有创新基因)、产品管线(是否是大品种领域或有潜力成为大品种,目前临床试验阶段)、营收规模(研发耗资巨大,小公司风险高)等多方面综合考虑。关注科创板/港交所上市未盈利创新药公司。
 
  整体来看,医药创新赛道被多家证券商所看好,其实无论是创新药还是创新器械都是具有潜力的细分领域。创新药方面,受集采政策的影响,创新已成为制药产业升级的主要方向,未来10年将是创新药发展的黄金期,国内创新药市场成长空间将达到万亿规模。医疗器械也是医疗的重大手段,在人口老龄化加剧背景下,业内认为未来医药卫生重心会逐步从治疗向保健和预防转变,与治疗用药品相对。叠加近年来利好政策的支持,国产替代的进程加快,未来具有国产医疗器械的市场空间也将非常可观。
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