2021年，医药行业将站上发展新风口

2021年01月14日 11:55:52来源：制药网点击量：33954

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　　【制药网市场分析】医药行业为刚需行业，且成长性高，随着集采以及医保谈判等政策的推进，以及消费升级，业内普遍认为，2021年的医药行业将站上发展新风口。

　　政策方面，2020年医保目录谈判结果已经出炉，本次共有119种药品进入医保目录，谈判成功的药品平均降价50.64%。该目录将从2021年3月1日起正式实施，惠及广大患者。业内认为，谈判成功的产品进入医保有望获得放量。

　　另外，目前已经启动的第四批药品集采共有90个品规入围，涵盖了糖尿病、高血压、呼吸道疾病、消化道疾病、精神治疗、肿瘤用药等领域。集采常态化之下，降价成为主旋律，纳入集采的品种范围也将不断扩大。而除了药品以外，医用耗材集采也在持续推进，将倒逼行业加快创新，未来市场集中度有望不断提高，利于整合市场。

　　随着一致性评价、药品集采、创新药医保谈判、耗材集采、以及DRGS等重磅政策逐步落地推出，意味着医药新时代的来临。

　　国金证券医药健康研究中心认为，创新药、创新疫苗、创新器械等高壁垒产品，国内市场有望延续高增速和演绎进口替代逻辑。2021年，以创新药为代表的科技创新；以原料药、器械为代表的制造；以医美、服务及药店为代表的消费升级这3个方向都各有看点。

　　创新药化和国产疫苗品种值得关注。东吴证券医药行业研究报告分析认为，科技创新方面，创新药环境优化、化为主要看点；疫苗作为黄金赛道，国产品种有望迎来放量密集期。

　　兴业证券分析师表示，医药行业有7个二级子行业，比较看好的细分赛道包括：其一，药品，更多地就是讲创新；其二，器械，更多要讨论差异化；其三，医疗服务跟消费升级，更多地要看包括服务质量、品类等。

　　中泰证券研报对疫苗板块、相关核酸诊断器械及第三方检验中心、CRO/CDMO/API板块、创新药企等重点关注。医药板块在集采下经历一段时间的调整后，创新药细分赛道被机构看好，另外，特色原料药也屡次被研究机构提及。

　　西南证券研究报告显示，除了医药“核心资产”以外，推荐加配血制品以及药店。其中在血制品方面，由于市场的前四家企业(武田/Baxalta、CSL、Octapharma、Grifols)占据约80%的市场份额，年采浆能力均超过5000吨。目前的采浆量超过50000吨，但美国占比约80%，但2020年受特殊时期影响，采浆量出现了下滑。据西南证券观察，2020年下半年国产人白批签开始下滑，进口供给仍需持续观察。而在药店方面，西南证券认为“双循环”背景下，中短期药店门店扩张是核心逻辑。

　　中金公司研报则指出，2021年医药细分板块依然会高度分化，成长性为核心因素，行业的三大方向为“创新驱动成长，品质驱动消费，本土走向。其中，创新产业链的核心投资方向主要在CXO赛道、创新药赛道、创新器械赛道与疫苗赛道。非医保赛道也是市场关注的重点，消费升级驱动高品质的消费性医疗赛道高成长，并且整体受政策扰动较小。该研报指出，2021年将是本土走向加速的一年，海外市场的成功将会提升估值体系。

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