近一个月，“医药一哥”获得7份研报关注

2024年04月24日 16:11:59来源：制药网点击量：41812

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　　【制药网企业新闻】近日，“医药一哥”恒瑞医药发布2023年年度报告，公司去年实现营业收入228.20亿元，同比增长7.26%；归属于上市公司股东的净利润43.02亿元，同比增长10.14%。同时公司公布了年度分红方案，向全体股东每10股派发现金股利2.00元(含税)，加上回购合计分红21亿多元。

　　报告期内，恒瑞医药的创新药收入达106.37亿元(含税，不含对外许可收入)，虽然面临外部环境变化、产品降价及准入难等因素影响，仍然实现了同比22.1%的增长。

　　研发投入方面，2023年公司累计研发投入61.50亿元，有力地支持了公司的项目研发和创新发展。

　　此外，公司不断完善运营管理，促进提质增效，销售费用率比去年同期下降1.34%。

　　券商看好恒瑞医药未来的发展，据业内统计，仅在近一个月，就已经有7份研报关注恒瑞医药。

　　4月24日，恒瑞医药获东吴证券买入评级，该券商研报预计，根据公司创新药放量情况，调整2024-2025年归母净利润至53.81(前值54.65)/66.32(前值65.89)亿元，预计2026年归母净利润81.72亿元，当前市值对应2024-2026年PE为52/42/34倍。研报认为，创新成果持续兑现，驱动业绩稳步增长；持续推进BD和国际化，有望迎来质变；利空出清，迈入新增长阶段。风险提示：创新药放量不及预期；国际化突破难度较大；带量采购影响仍有延续。

　　4月22日，中国银河发布研报称，给予恒瑞医药推荐评级。评级理由主要包括：创新成果持续兑现，驱动收入稳定增长；持续建设技术平台，打造优创新产品。风险提示：研发进度不及预期的风险、市场竞争加剧的风险、降价超预期的。

　　4月18日，恒瑞医药获国金证券买入评级，研报认为，创新转型成果逐步兑现。随着上市药品的不断放量，创新药正逐渐成为驱动公司业绩增长的主要推动力。同时，公司对外BD加速，产品出海在即。风险提示：临床研发不及预期风险，竞争加剧导致销售不及预期风险，国际化进程不及预期，集采中选产品降幅过大等风险。

　　德邦证券近期发布研报，给予恒瑞医药买入评级，该行认为，公司进入“全面创新”新时代，在研创新药驱动第二轮增长。同时，国际化再上新台阶，BD总额超40亿美金，多项海外临床开发中。公司未来将通过自研、合作、许可引进等多种模式，拓展海外研发边界，丰富创新产品管线。公司还稳步开展了一些创新药国际临床试验。预测公司创新药管线丰富，仿制药影响逐渐出清，业绩有望重回高增长。

　　此外，国联证券也对恒瑞医药维持“买入”评级。该行认为，受第二批集采相关产品续约未中标和降价，以及第七批集采相关产品的影响，公司仿制药收入下降，但剩余销售金额较大且未集采的仿制药仅有3款，未来集采对业绩的冲击有望减少。同时看好恒瑞医药的肿瘤和慢病的丰富研发储备，恒瑞医药在乳腺癌、肺癌、肝癌的药物开发逐步形成矩阵式布局，非肿瘤疾病中自免、降糖、肾病用途药物布局丰富。

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