生物药耗材及高壁垒设备领域具有更多投资机会，券商建议重点关注这些细分领域头部

2024年12月17日 16:07:48来源：制药网点击量：40614

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　　【制药网市场分析】医药装备及耗材属医药行业的上游，其发展水平与医药行业的发展息息相关。那么，当前医药装备行业需求情况如何？行业的增长点在哪里？国产制药装备头部公司楚天科技此前发布的投资者关系活动记录表中提到，近两年下游客户因受到多方因素影响，客户的投资意愿有所减弱。但就其单个公司来说，从公司的客户接待量、访问量以及信息量来看，同比均有很大的提升。

　　楚天科技认为，医药行业是刚需行业，药品生产也必须要专业设备。行业的增长点包括：人口老龄化及居民用药水平提升；对药品的监管要求越来越严格，原有装备的更新换代，也会带来新增设备的需求；政策驱动与高新技术发展；国际化：中国制药装备的头部企业，最近几年产品品质逐年提升，已达到或接近国外先进水平。整体解决方案能力及其自动化、信息化能力与国外同步在发展，已经具备了与国外制药装备的先进企业同台竞争的能力。

　　根据中信建投近日发布的研报，全球生物药市场空间广阔，将由2019年的2860亿美元增至2030年的7680亿美元，我国生物药市场空间将由2019年的3120亿元增至2030年的13030亿元。这将给上游的生物药设备以及耗材带来增长机遇。

　　但目前生物制药全产业链装备耗材的进口依赖度较高，亟待加快国产化步伐。据介绍，生物制药生产流程大致可以分为原液制备、制剂制备两部分，原液制备环节又分为上游发酵和下游纯化两部分。现阶段生物制药全产业链装备耗材都存在一定程度上的对外依赖，制剂制备装备耗材进口替代率相对较高，但部分高端产品仍然依赖进口；原液制备环节装备耗材仍然大部分依赖进口。该行认为，产业链国产化为大势所趋。预计国内生物制药装备耗材2030年将达千亿人民币左右市场。

　　综合进口依赖度、上游对外依赖度、国产产品竞争力、成本占比、定制化服务属性、技术壁垒、产品复用性及变更难度等，该行认为耗材及高壁垒设备领域的具有更多投资机会，重点关注平台型公司及高壁垒细分领域头部。

　　其中，生物工程设备涵盖原液生产工段所需要的生物反应器系统、配液系统、层析系统、过滤系统等设备，这类设备进口依赖度仍然较高，替代空间广阔。

　　此外，生物制药上游耗材也正迎来产品替换黄金窗口期。以医药行业固定资产开支来看，2020-2021年迎来产能建设高峰，国内单抗和重组蛋白类产能将由2020年的38万升增加至2024年的228万升，年均增速达到57%。同期国际物流供应链受到环境的较大影响，进口试剂进入中国速度不确定性增加，而国产试剂企业在收入的增速明显高于进口厂商和行业平均增速，表明国产化率逐步提高，国内品牌在行业内的市场地位将逐渐提高。

　　免责声明：在任何情况下，本文中的信息或表述的意见，均不构成对任何人的投资建议。

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