医药 A＋H 上市潮升温，8月两家A 股药企已递交 H 股申请

2026年08月19日 09:59:43来源：制药网点击量：15561

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　　【制药网行业动态】 2026年，医药行业A+H上市潮的整体升温。在8月，国内至少已有两家A股创新药企向港交所递交了H股上市申请。

　　近日，泽璟制药向港交所递交主板上市申请。这是继2025年12月招股书失效后，公司再度冲刺港股18A上市通道。本次港股募资主要将用于研发计划及候选药物临床开发，重点布局抗体疗法，推进ZG006、ZG005、ZGGS34、ZGGS18等项目；剩余募集资金将用于补充营运资金及一般企业经营用途。

　　泽璟制药聚焦肿瘤、自身免疫性疾病、止血血液病三大领域，历经多年研发沉淀，已搭建起小分子创新药与生物制剂双轮驱动的产品体系。其中，泽普生®多纳非尼、泽普凝®重组人凝血酶、泽普平®吉卡昔替尼、泽速宁®促甲状腺素β四款落地产品全部为公司自研药物，目前已构成稳定商业化基本盘。

　　据了解，此次递表正是借2026上半年扭亏为盈的业绩势头推进H股上市。财报显示，泽璟制药2026上半年营收12.05亿元，增长220.88%；归母净利润6.4亿元，成功扭亏。营收大幅增长主要来自本期确认的6.62亿元产品技术授权许可相关收入，同时商业化产品的销售收入与上年同期相比增长44.30%。在此之前，泽璟制药逐年亏损，2024年亏损1.38亿元，2025年亏损1.63亿元。

　　8月6日，百利天恒披露公告称，公司正在进行申请境外公开发行股票(H 股)并在香港联交所主板上市的相关工作，拟实现A+H两地上市。此次募集资金主要投向宜泽康临床开发、T-Bren海外临床试验推进、BL-M14D1研发落地、生产与研发基地改扩建、补充海外业务运营流动资金。

　　百利天恒为创新药企业，一直聚焦肿瘤治疗领域，重点布局了ADC(抗体偶联药物)、ARC(抗体偶联核素药物)与GNC(多特异性TCE)三大技术赛道。据悉，公司已于2023年1月登陆上交所科创板，此前还曾于2024年7月、2025年1月、2025年9月多次递表港股。2025年11月，百利天恒招股阶段因定价与市场环境错配(H股折价不足)而按下“暂停键”。

　　此次递表，正值其核心产品宜泽康的鼻咽癌(NPC)后线治疗及食管鳞状细胞癌(ESCC)二线治疗的新药申请(NDA)分别于2026年6月及2026年7月获得中国药监局批准，商业化阶段的变化预计将为其再闯港交所提供新的基本面支撑。

　　据悉，宜泽康是一款获批上市的双特异性抗体ADC药物，同时也是进入全球注册阶段的表皮生长因子受体(EGFR)×人类表皮生长因子受体3(HER3)双特异性ADC。目前，用于治疗三阴性乳腺癌(TNBC)的NDA申请也已获中国药监局受理。

　　总的来说，近期百利天恒和泽璟制药再度递表港交所，是2026年医药行业A+H上市潮的一个缩影。未来，预计还有不少已登陆A股的创新药企，将通过登陆香港市场来补充长期资金、扩展国际投资者基础，为全球化临床开发和商业化布局提供更稳定的资本通道。

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