2020年医药行业分化程度加深，并购洗牌正在加速

2020年04月28日 16:57:21来源：制药网点击量：33180

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　　【制药网市场分析】今年医药行业分化程度再次加深，一季度成绩单可谓是冰火两重天。如截至4月21日，A股共有157家医药企业披露一季度业绩情况。其中，25家已披露一季度业绩，1家是业绩快报，131家是业绩预告。在业绩预告中，4成企业预喜(预增、略增、扭亏、减亏)；30家则首亏，在2019年同期仅有4家。虽然说这种情况是短暂的，但是也不得不说，药企分化程度再度加深。

　　那么面对医药行业的分化程度加深，行业应该如何应对？分析人士指出，在此背景下，药企开始加速并购洗牌。

　　事实上，对于国内绝大多数的药企来说，现阶段面临的形势可能远比预期更为恶劣。在2019年出台的一致性评价、带量采购、辅助用药监管等一系列政策的影响下，国内药企进入了一场残酷的淘汰赛。且已经有药企“倒下了”。

　　如作为国内中药的康恩贝在去年底卖了两个子公司股权之后，终把自己也给“卖了”。

　　近日，康恩贝拟向省中医药健康产业集团转让所持有的康恩贝约5.33亿股股份(占公司总股本的20%)，转让价格为每股6.5元。这意味着，交易完成后，康恩贝实际控制人将变更为浙江省国资委。

　　业内人士指出，许多细分赛道开始或主动或被动地加速进入变革和融合的阶段。并购整合可能将成为2020年医药行业的主旋律。

　　如近期康辰药业公告称，拟9亿元收购港股上市公司泰凌医药资产，并定增募资4亿元。据悉，4月21日，公司、子公司与相关主体签署《关于支付现金购买资产协议》。公司子公司康辰生物向泰凌股东BVI公司支付现金9亿元(暂定对价，分三期支付)购买其持有的泰凌100%股份，从而实现对密盖息资产的收购;收购完成后，泰凌医药子公司泰凌亚洲对康辰生物进行增资，预计增资金额3.6亿元，增资完成后，该公司将持有康辰生物40%股权。泰凌完成收购后，根据其终控制方泰凌医药的整体业务布局及安排，密盖息资产及业务分布在泰凌医药不同下属子公司。

　　另外值得关注的是，当前科创板中已有一家上市公司发起了并购重组，去年12月6日，华兴源创公布了科创板并购重组计划，并在今年3月9日披露重组草案。4月10日公司公告，收到上交所审核问询函。对此业内人士预计，并购重组、再融资作为科创板的基础制度今年将会进一步推进，年内并购重组规模也将进一步提升。

　　不过对那些行业巨头来说，实力雄厚的它们可能迎来了空前的企业建设和行业整合的机会。一方面，低谷时期并购和投资成本降低；另一方面，一些企业业绩承压，出售意愿增强。

　　也有分析人士指出，“在重组新规、再融资新规的推动下，2020年A股大概率迎来新一轮并购重组潮。预计‘同行业、上下游’产业并购将成为主流，成长板块依然是并购主力，同时在估值分化环境下，低估值且现金流稳定的传统行业公司可能迎来新一轮举牌潮。”

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