【制药网 市场分析】近年来,随着我国人口老龄化、生活方式转变、工作强度增大、过敏源增加、用眼不当等各类因素的影响,各种眼疾罹患率逐年增高;而值得注意的是,受此影响,眼科市场也开始出现较快增长。
据了解,近年来中国的眼科药物市场发展迅速。根据Frost&Sullivan发布的《中国医疗器械行业发展报告》显示,我国眼科市场2019年总体规模达已1700亿元。其中,眼科医疗市场1240亿,占比73%,眼科器械市场267亿元,占比16%,眼科用药市场193亿元,占比11%。而照此发展趋势,2021年或将超2000亿元。到十四五末,将超过3100亿元。
目前,从整体来看,伴随着患者基数及患病率的不断增长,眼科因巨大的发展潜力的确正在逐渐成为“黄金赛道”。而值得注意的是,与此同时,国内眼科龙头康弘药业、兴齐眼药、爱尔眼科、欧普康氏等企业其实也在越来越受到资本的青睐,并且业绩也正不断向好发展。
例如,前不久兆科眼科就发布了招股计划,将于16日-21日期间招股。公司拟发行约1.24亿股股份,每股发行价15.38-16.80港元,保荐人包括高盛和富瑞金融,预期将于4月29日登陆港交所。值得注意的是,兆科眼科除了吸引了高瓴、TPG、正心谷资本、奥博资本以及方源资本等众多医药领域的明星风投入股,长牛股爱尔眼科也位列兆科眼科股东之中。
据了解,兆科眼科是一家脱胎于李氏大药厂的眼科制药公司,新药研发主要涵盖干眼症(DED)、湿性老年黄斑部病变(wAMD)、糖尿病黄斑水肿(DME)、近视及青光眼五个领域。目前,公司已具备商业化的生产规模,其年产能约为2.5百万支多剂量滴眼液,6.0百万支/瓶单剂量滴眼液,0.4百万支/瓶无菌凝胶及4.0百万支外用凝胶。
另外,4月22日爱尔眼科则同时披露了2020年财报及2021年一季报。报告显示,2020年其实现营业收入119.12亿元,同比增长19.24%;实现净利润17.24亿元,同比增长25.01%;实现扣非净利润21.31亿元,同比增长49.12%。比较而言,今年一季度爱尔眼科业绩更为亮眼:实现营收35.11亿元,同比增长113.90%,实现净利4.84亿,同比增长509.88%,扣非净利5.09亿,增幅高达1870.84%。受一季度业绩利好推动,爱尔眼科在23日股价一度大涨近16%,截至下午收盘,涨幅10.97%,报收70.63元,总市值达2911亿。
但需要注意的是,一路并购扩张,也导致爱尔眼科商誉压顶,尤其2017年之后,尤为明显。数据显示,爱尔眼科商誉已从2014年的2.49亿元,上涨至2020年的38.78亿元。而除了近年来其商誉一路走高,占总资产比值在不断加重外,医疗纠纷不断等也都是爱尔眼科快速扩张带来的后遗症。今后,如何保质保量地发展,或许是爱尔眼科亟需思考解决的问题。
实际上,相较于眼科医疗服务和医疗器械领域,因眼睛结构复杂,技术要求较高,国内眼科药企起步较晚且基础及技术积累薄弱等原因,导致外资企业如诺华、参天、爱尔康等长期在行业中处于前列;但近年来随着中国眼科用药企业的崛起,国内企业也开始逐渐占据行业部分市场份额,其中以康弘药业、兴齐眼药为代表。
总的来说,国内眼科市场增长空间明确,正逐渐成为具有独特优势的黄金赛道。而鉴于眼科资源的缺乏性和专业性,业内预计,未来具备专科推广优势的企业将具备较高话语权和渠道优势。
评论