科创板迎生物制药领域新宠，当前在研项目达8项

2020年09月02日 10:59:31来源：制药网点击量：40866

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　　【制药网行业动态】生物医药企业的新药研发通常具有投入多、周期长、风险高的特征。而科创板在上市制度上进行了创新，放宽了对上市企业盈利的要求，使其与生物医药企业创新研发周期长、投入大且早期无盈利的特点相适应，为企业开辟出一条全新的融资路径，这也使得科创板备受生物医药企业青睐。

　　近日，科创板又迎来一位生物医药领域新宠。据悉，科兴生物制药股份有限公司(以下简称“科兴制药”)已于近日完成二轮问询。

　　科兴制药本次科创板IPO拟募资17.05亿元，主要用于药物生产基地改扩建、研发中心升级建设、信息管理系统升级建设、补充流动资金等项目，保荐机构及主承销商均为中信建投。

　　公开资料显示，科兴制药成立于1997年，主要从事重组蛋白药物及微生态制剂的研发、生产和销售。公司主要产品包括重组蛋白药物“重组人促红素”“重组人干扰素α1b”“重组人粒细胞刺激因子”，微生态制剂药物“酪酸梭菌二联活菌”等。据了解，科兴制药的注射用重组人干扰素α1b(赛若金)市场占有率稳居，重组人促红素注射液(CHO细胞)出口额和出口量连续十余年稳居国内同类产品头位。

　　公司近三年来均保持盈利状态。招股书显示，2017~2019年，科兴制药分别实现营业收入6.16亿元、8.91亿元和11.91亿元，同期实现的净利润分别为5939.16万元、9416.37万元和1.6亿元，展现出良好的增长性。同时，科兴制药通过内部培养和外部人才引进,拥有一支高素质、高学历、行业经验丰富的研发队伍。据其招股书披露，公司目前的研发人员共计167人。

　　值得注意的是，在其营业投入不断增长的背后，销售费用也在逐年走高。2017年至2019年，公司销售费用分别达3.28亿元、4.68亿元和6.47亿元。按此测算，其同期销售费用率分别为53.2%、52.56%和54.35%，稳占营收的一半。

　　业内指出，销售费用高的企业，在其他方面的投入往往会得到限制。这一点可以从公司的研发投入可以看出。根据招股书显示，从2017年至2019年，公司的研发投入分别达3234.74万元、4267.68万元和4616.97万元，3年累计达1.21亿。这个数字是科创板科创属性认定标准的2倍。但就其研发投入占营收的比例来看，比重一路下滑，从2017年至2019年，占比分别为5.25%、4.79%和3.88%。

　　科兴制药在招股书中披露，当前在研生物药项目达到8项。与此同时，公司根据医药市场环境调整研发战略，2019年第四季度以来逐步缩减化学药研发投入，着力聚焦具有优势技术沉淀的生物药主航道，并采用深耕优势技术和拓展前沿生物技术相结合的产品战略，按照“近期—中期—远期”的阶段规划产品线，后续将持续加大生物药研发创新投入力度。另外，公司目前在“于抗病毒、血液、肿瘤与免疫、退行性疾病”等领域已形成独特优势，产品远销巴西、菲律宾、印度尼西亚等20多个国家。

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