这家持续毛利超90%的生物药企，成功盈利“摘U”！

2025年05月12日 14:12:04来源：制药网点击量：1306

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　　【制药网企业新闻】生物药因细胞培养、纯化工艺等高技术门槛，毛利率普遍比较高。从上市生物药企业已披露的2024年年报来看，其中神州细胞毛利率高达95.91%，是毛利率成功突破90%的一家生物药企业。

　　据了解，2021年-2023年这三年间，神州细胞的毛利率均在94%以上，2024年，公司毛利率为95.91%，同比下降1.20个百分点。

　　资料显示，公司长期致力于研发具备差异化竞争优势的生物药，专注于恶性肿瘤、自身免疫性疾病、感染性疾病和遗传病等多个治疗和预防领域的生物药产品研发和产业化。

　　2024年年度报告显示，神州细胞实现营收25.13亿元，同比增长33.13%左右；归母净利润为1.12亿元；净资产为1.41亿元，净利润和净资产指标全部“转正”，头次实现年度扭亏为盈。

　　对于业绩增长，神州细胞在年报中提及，报告期内，公司核心产品安佳因®销售稳定，全年销售额达18.9亿元，成为营收的主要贡献力量，三个抗体药物销售额突破6.2亿元，同比大幅增长。多款产品在销售端共同发力，公司在2024年度全年实现扭亏为盈。

　　同时，公司报告期内也在不断的优化自身运营成本和研发费用。2024年公司研发投入为9.36亿元，同比降幅为23.11%，但研发效率依旧保持稳定增势。2024年神州细胞新获批开展临床研究的产品数量多达8个，适应症涵盖了恶性肿瘤、自身免疫性疾病、眼科疾病及带状疱疹疫苗、呼吸道合胞病毒疫苗等，全链条、无短板、无断点的技术平台快速将早期产品推向临床研究的优势得到凸显。

　　目前，神州细胞已掌握了全面的重组蛋白、单克隆抗体、创新疫苗的工艺开发和规模化生产技术，并且生物药候选物品种均系自主研发。公司不仅建立了丰富的产品管线储备库，同时兼备产品管线的深度和广度。

　　基于亮眼的业绩，神州细胞还发布了“摘U”公告。由于符合“上市时未盈利公司头次实现盈利”的情形，神州细胞A股股票将于4月29日取消特别标识U，由神州细胞-U变为神州细胞，正式“摘U”。

　　从机构关注度来看，近六个月累计共2家机构发布了神州细胞的研究报告。其中，高盛近日发表报告，百济神州在慢性淋巴细胞白血病(CLL)领域的地位有望进一步巩固，其BTK/BCL2产品组合，包括BCL2抑制剂具颠覆一线CLL治疗模式的巨大潜力，以及BTK降解剂初步反应数据令人鼓舞，且耐受性良好。基于相关乐观看法，对百济神州美国预托证券(ADR)及A股目标价上调至352.98美元及295.09元，投资评级“买入”。高盛预测，该药物组合2035年经风险调整的销售额为88亿美元，高于之前估算的72亿美元。

　　中信证券则于5月7日发布关于神州细胞的评级研报，给予神州细胞“增持”评级，目标价不超过43元。其预测神州细胞2025年净利润为1.99亿元。

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