“创新药一哥”豪掷20亿美元押注三抗！但同赛道已有更快选手

2026年04月29日 11:24:29来源：制药网点击量：3164

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　　【制药网行业动态】“创新药一哥”百济神州又斩获一款新药。近日公司花费重金与一家biotech企业达成BD(授权交易)合作，拿下一款临床前PD-1/VEGF/CTLA-4三抗。

　　4月27日，百济神州发布公告称，其全资子公司百济神州广州与华辉安健签订独家选择权、许可与合作协议，获得其靶向PD-1、CTLA-4及VEGF-A三特异性化合物(包括HH160)在全球范围内的独家开发、生产和商业化许可。本次交易，百济神州豪掷20亿美元。

　　资料显示，HH160是一种新型三特异性抗体，由华辉安健自主开发，是新型对称性设计的六价三特异性抗体，用于治疗实体肿瘤。该药物“三合一”机制预期可提升疗效、实现肿瘤特异性的药物分布、改善给药便利性并降低治疗相关副作用。HH160积极的临床前结果已在2025年美国癌症研究协会(AACR)年会发表，相关资料显示HH160兼具强效疗效与更优的潜在安全性，有望成为肿瘤治疗领域具前景的候选药物。

　　该产品与百济神州自研的三抗药物形成互补。据悉，百济神州的自研管线中已有三抗项目，其中较早获批临床试验的是三特异性抗体BG-T187，其静脉注射剂型于2024年11月在国内获批临床试验，皮下注射剂型于2025年9月在国内获批临床试验。从靶点看，BG-T187具有差异化MET双表位设计，是靶向EGFR和MET的三特异性抗体，而华辉安健的HH160是靶向PD-1、CTLA-4、VEGF-A的三特异性抗体，与百济神州自研的三抗药物的靶点完全不同，形成互补。

　　从财务上看，百济神州2025年全年，头次实现了经审计的全年经营性盈利。公司全年营收382亿元，同比增长40.4%；归母净利润14.61亿元。公司已拥有两大重磅商业化产品(泽布替尼与替雷利珠单抗)，具有成熟的全球开发团队和权益导入逻辑，且刚刚交出头年盈利的成绩单，也能更好地提升自身新产品开发的融资能力。

　　而这对希望达成更多合作的百济神州而言，也是不错的选择。公司相关人士曾表示，随着公司现金日益充裕，未来布局新的治疗领域时，可以引入外部产品来加速布局，不必完全依赖内部研发。

　　不过有人士也指出，目前HH160还处于临床前阶段，而同一赛道(PD-1/VEGF/CTLA-4三抗)上，已经有跑得更快的了。如基石药业PD-1/VEGF/CTLA-4 三特异性抗体CS2009用于晚期实体瘤的II期新药临床试验(IND)申请已经获得美国食品药品监督管理局(FDA)批准。而嘉和生物的GB268也已经在临床I期阶段。

　　百济神州这次20亿美元的豪赌，战略意图明确，但是业内表示，公司在面对CS2009这样已经建立起临床数据和开发进度优势的竞争对手，需要以更快的速度完成从临床前到临床的跨越，证明HH160不仅在机制上有独到之处，在临床效果上也能真正脱颖而出。否则，这笔高价引进的交易，可能会面临巨大的时间和市场压力。

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