“创新药一哥”全球化狂飙，152 亿美元牵手 BMS！

2026年05月12日 15:56:11来源：制药网点击量：8981

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　　【制药网企业新闻】 5月12日，恒瑞医药宣布，公司与BMS达成全球战略合作及许可协议，共同推进13款涵盖肿瘤学、血液学及免疫学的早期项目。本次合作协议包含4项恒瑞肿瘤学及血液学项目、4项BMS免疫学项目，以及双方依托恒瑞研发引擎与多元创新技术平台共同研发的5项创新项目。

　　根据协议，BMS将向恒瑞支付可达9.5亿美元的相关付款，即6亿美元首付款、第一笔周年付款1.75亿美元，以及第二笔有条件的2028年周年付款1.75亿美元。协议的潜在总交易额可达约152亿美元。此外，恒瑞还有权向BMS收取产品净销售额的相应分梯度销售提成(不包括中国大陆、香港特别行政区和澳门特别行政区)。

　　业内认为，此次合作，是恒瑞医药BD战略从“单向输出”到“双向赋能”的标志性事件。据了解，近年来，恒瑞医药的国际化战略已从传统的“产品授权”模式，升级为涵盖平台输出、股权共建、双向许可的多元化矩阵。其正通过多维度的对外合作，将自身的研发引擎深度嵌入全球创新生态，并以此来加速资产变现，同时引进外部的优质资产以丰富国内管线。

　　据不完全统计，自2023年起，恒瑞医药已完成至少12笔海外业务拓展交易，潜在总交易价值超过270亿美元。

　　如2025 年7 月28 日，恒瑞与GSK 达成协议，将HRS-9821 项目的全球独家权利(不包括中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区及中国台湾地区)和至多11 个项目的全球独家许可的独家选择权(不包括中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区及中国台湾地区)有偿许可给GSK。GSK 将向恒瑞支付5 亿美元的首付款。

　　双方将共同开发至多12 款创新药物，如果所有项目均获得行使选择权且所有里程碑均已实现，恒瑞将有资格获得未来基于成功开发、注册和销售里程碑付款的潜在总金额约120 亿美元。

　　2025年3月25日，恒瑞医药宣布与默沙东就其脂蛋白(a)[Lp(a)]口服小分子项目(包括名为HRS-5346的先导化合物)达成合作协议。

　　根据协议条款，恒瑞医药将HRS-5346在大中华区以外的全球范围内开发、生产和商业化的独家权利有偿许可给默沙东。公司将收取2亿美元的首付款，并有资格获得不超过17.7亿美元的与特定的开发、监管和商业化相关的里程碑付款。

　　2025年4月7日，恒瑞医药宣布，将公司自主研发的1类新药、口服小分子促性腺激素释放激素(GnRH)受体拮抗剂SHR7280(适应症涵盖医学辅助生殖及妇科领域)在中国大陆地区(不含香港特别行政区、澳门特别行政区和中国台湾地区)的独家商业化权益授予默克。

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　　目前，频繁的对外授权(BD)也已成为恒瑞国际化战略的核心引擎和业绩增长的重要组成部分。据悉，在2025年，相关收入已达33.92亿元。

　　总的来说，密集的BD合作，已为恒瑞医药带来了可观的现金流和国际声誉。业内预计，未来依托管线 + 技术 + BD + 国际化四轮驱动，其将加速迈入“创新驱动、全球布局”的发展新阶段。

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