资讯中心

　　【制药网 医药股市】5月23日消息，恒瑞医药香港上市首日高开29.4%，报57港元，发行价为44.05港元。新总市值达3764亿港元。其基石投资者阵容强大，新加坡政府投资公司(GIC)、景顺(Invesco)、瑞银全球资产管理集团(UBS - GAM)、高瓴资本、博裕资本等纷纷入局，认购金额占发行规模的 41.77%。​
 

　　恒瑞医药此次全球发售将获得募集资金净额约 98.9 亿港元。资金用途明确，约 75% 用于研发计划，约 15% 用于在中国和海外市场建设新的生产和研发设施，以及扩大或升级现有生产和研发设施，约 10% 用作营运资金及其他一般企业用途。​
 

　　自 2000 年 A 股上市以来，恒瑞医药专注于具有重大未满足医疗需求和显著增长潜力的治疗领域，打造了庞大而差异化的创新药物组合。目前，其产品组合已达 110 多款，包括 19 款新分子实体创新药和 4 款其他创新药。2024 年，恒瑞医药递交了 8 项创新药新药上市申请。根据弗若斯特沙利文的数据，以 2023 年新分子实体创新药收入，及截至最后实际可行日期处于临床及更后期阶段的新分子实体在研创新药数量而言，恒瑞医药在中国制药企业中靠前。在肿瘤领域，其产品组合从实体瘤拓展至血液恶性肿瘤，实现从新辅助、辅助到后线治疗的全面覆盖；同时积极布局主要的慢性疾病，包括代谢和心血管疾病、免疫和呼吸系统疾病以及神经系统疾病，提供从预防到治疗的全面治疗方案。​
 

　　截至 2024 年末，恒瑞医药拥有约 9,000 人的自建销售和营销团队，销售网络覆盖中国 30 多个省级行政区的超过 22,000 家医院及超过 200,000 家线下零售药店，在中国制药企业中处于行业头部地位。在资本市场，招股书显示，恒瑞医药自 A 股上市以来累计现金分红约人民币 80.29 亿元，相当于其当年 A 股上市募集资金的 16.8 倍。​
 

　　对于此次港股上市，恒瑞医药有着明确战略规划。董事会秘书曾在 2024 年业绩说明会上表示，公司现阶段首要策略仍是夯实国内市场，但长远来看，必须进一步参与全球竞争。港股上市有利于开辟多元化融资渠道，支持未来国际化临床布局，打造国际化品牌及创新形象，吸引更多海外投资者，完善公司股东结构。​
 

　　招股书显示，截至最后实际可行日期，恒瑞医药已在美国、欧洲、澳大利亚、日本及韩国等地区启动超过 20 项海外临床试验，产品在 40 多个国家实现商业化。2024 年，恒瑞医药产品获得美国 FDA 三项快速通道认证和三项简化新药申请(ANDA)。
 

　　业绩方面，2024 年，恒瑞医药总收入 280 亿元，自 2014 年起复合年增长率约为 14%；毛利由 2023 年的 192.95 亿元增加至 2024 年的 241.36 亿元，毛利率由 2023 年的 84.6% 升至 2024 年的 86.2%。创新药销售收入占总收入百分比由 2022 年的 38.1% 提高至 2024 年的 46.3%，仿制药销售收入占总收入百分比则由 2022 年的 60.3% 减少至 2024 年的 42.0%。招股书称，2023 年及 2024 年收入增加，主要归因于创新药销售增加推动药品收入增加，以及许可收入增加。从治疗领域及产品来看，恒瑞医药自 2023 年至 2024 年的收入增长，主要来自肿瘤药物收入增加 23.69 亿元，以及代谢和心血管疾病治疗领域收入增加 6.67 亿元。
 

　　2025 年一季度，恒瑞医药保持强劲增长势头，收入 72.06 亿元，同比增加 20.1%，主要来自创新药销售增加推动药品销售收入增加 6.39 亿元，以及许可收入增加 5.50 亿元。凭借强大研发实力、商业化能力以及清晰国际化战略布局，恒瑞医药有望在全球医药市场占据更重要地位，为全球患者带来更多创新药物和更好治疗方案。
 

　　免责声明：在任何情况下，本文中的信息或表述的意见，均不构成对任何人的投资建议。